兴发集团(600141)2023半年报成绩预告点评：磷硅职业景气下行产品量价齐跌 布局生长支撑公司成绩

　　事情：兴发集团发布2023 年半年度成绩预告。2023 上半年，公司估计完成归母净利润60,000 万元-65,000 万元，同比下降82.2%-83.6%；完成扣非归母净利润54,120 万元-59,120 万元，同比下降84.0%-85.4%。

　　从单季来看，二季度公司估计完成归母净利润15,000 万元-20,000 万元，同比下降89.6%-92.2%，环比下降55.6%-66.7%；完成扣非归母净利润12,950万元-17,950 万元，同比下降91.0%-93.5%，环比下降56.4%-68.6%。

　　公司磷矿资源储量和挖掘技能水平均处于职业抢先，公司现有200 万吨新增磷矿采矿项目产品爬坡中，将进一步稳固磷化工职业的资源优势。公司加快向化工新资料晋级产业链，加快布局新式职业，现在兴福电子3 万吨/年电子级磷酸、2 万吨/年电子级蚀刻液、4 万吨/年超高纯电子化学品项目推动中，有望进一步翻开商场空间。湖北瑞佳5 万吨/年光伏胶和湖北兴瑞3 万吨/年液体胶在建。公司发挥磷化工企业产业链一体化的技能和本钱优势，布局磷酸铁、磷酸铁锂、磷酸二氢锂等，保证事务生长。硅化工板块，公司在建8 万吨/年特种硅橡胶、2200 吨/年有机硅微胶囊、5000 立方米/年气凝胶等硅基新资料项目，向高附加值硅资料布局，并强化磷硅事务协同。以最新股本11.12 亿股计，咱们调整2023-2025 年EPS 分别为1.45、1.85、2.30 元的盈余猜测，保持“增持”评级。

　　危险提示：产品价格低迷的危险，新建项目投产不及预期的危险，环保方针收紧危险。